如何识破假重组

2020年7月31日10:27:39 发表评论 0 views
摘要

怎样识破假重组每到年底,此起彼伏的资产重组就会成为一道亮丽的风物线中投证券大智慧。小心, “漂亮”后面有“陷阱”,云云大规模的资产重组难免鱼龙混杂。本期刊登的文章,就

如何识破虚假重组

每年年底,一个接一个的资产重组将成为一道美丽的风景线。小心,“美”的背后有一个“陷阱”,大规模的资产重组不可避免地会喜忧参半。本期发表的文章是从事会计和财务研究多年的专业人士的共同研究成果,总结了识别“陷阱”————虚假重组的几个简单要领,希望能给大家一些支持。

如何识破假重组

一、真假重组资产重组通常是指企业将一项(批)资产转换为另一项(批)资产的行为。就资产重组的理念而言,资产重组可以分为报告重组和实质性重组。报告重组并不期望大幅度提高企业的计划效率,而只是在当前或短期内改变会计报表,如提高利润和净资产。回报率等。实质性重组可以提高企业的实际绩效,优化企业的资源配置,改变企业的面貌,并努力影响企业的未来。鉴于上述特点,报告重整常被称为“虚假重整”,而实质重整则被称为“真实重整”。据统计,自1994年以来,我国已有426家上市公司进行了资产重组,但资产置换的比例已达到50%。2.上市公司热衷于虚假重组的原因既有内因,也有外因。内因主要包括:1 .为了获得再融资的机会,比如配股的配股和发行新股。根据证监会,的数据,上市公司的净资产收益率连续三年达到6%。综上所述,三年平均净资产收益率达到10%,才能获得配股资质,与认真提高规划绩效相比,通过虚假重组提高报告绩效是一条“捷径”;2.为了阻止损失,他们被扣上了ST和PT的帽子,他们用虚假的重组来规避风险,先赚了一年的钱。对于已经成为ST或PT的企业,希望尽快摘掉没有颜色的帽子,虚假重组自然是促进经济的选择之一;3.公布利用眼罩,重组新闻,配合庄家炒作;4.在高管人员的报酬与上市公司业绩密切相关的情况下,上市公司高管人员有牺牲企业长期增长、进行虚假重组以获取高额报酬的想法。上市公司虚假重组的外部原因如下:1 .虽然证监会和工商机构已经制定了一些并购的应对行为和信息披露规范,但仍需不断完善和成熟,如修订全面的要约收购豁免制度等。其次,我国关于并购的会计准则尚未完善,这使得虚假重组公司有一定的“空间”来利用利润;此外,证券市场退出机制的缺失在一定程度上导致了虚假重组的频繁发生。上市公司自然可以检查这些市场体系的缺陷,喜欢虚假重组并不少见;2.由于我国重组的特殊情况,上市公司与其集团母公司之间的关系并不仅限于股权关系,更多的是血缘关系。因此,上市公司可以违反市场平等交易原则,与关联方进行虚假重组;3.缺乏对上市公司高管人员的有效监控和激励也是导致高管人员机会主义行为的原因之一。第三,如何识别重组报表现在,寻找一种可移植的方法来识别虚假重组对投资者来说尤为重要。单纯的报表重组只能被视为会计上的数字游戏,它可以掩盖会计报表,但利润基础并不持久。如果投资者缺乏足够的识别能力,他们可能会被误导,导致投资损失。重组会显著改变企业报表的绩效吗?这个尺度可以用来区分重组的真假吗?显然不是,因为实质性的重组也会提高企业的绩效。辨别真假重组的关键是熟悉它们的基本区别。虚假重组对绩效的影响仅限于目前,而真实重组的影响可能会持续很长时间。因此,笔者认为以下指标可以帮助投资者识别虚假重组。1.从重组规模来看,虚假重组的规模

3.从重组双方来看,虚假重组往往发生在关联企业之间或同一地区的企业之间。4.从重组时间来看,虚假重组大多发生在下半年,尤其是每年的11月和12月。5.从高级管理人员的角度来看,假重组不会伴随着高级管理人员的更换。6.从重组公司的情况来看,虚假重组公司通常已经面临困境或即将陷入困境,如亏损两年;要么需要持有配股,净资产收益率必须达到证监会7号定义的规模。从重组绩效的持久性来看,虚假重组的绩效只能持续一至两年,而真正的重组可以长时间保持高速增长。值得注意的是,投资者在甄别上市公司重组的真假时,应综合运用上述指标并结合其他相关信息做出准确判断。(编辑:第一股票配资网)

更多股票配资知识关注股票配资平台www.xpci.com.cn

  • 我的微信
  • 这是我的微信扫一扫
  • weinxin
  • 我的微信公众号
  • 我的微信公众号扫一扫
  • weinxin

发表评论

:?: :razz: :sad: :evil: :!: :smile: :oops: :grin: :eek: :shock: :???: :cool: :lol: :mad: :twisted: :roll: :wink: :idea: :arrow: :neutral: :cry: :mrgreen: