雪球网 炒股技巧 「四川配资」000998隆平高科富力地产销售增速明显落后于行业

「四川配资」000998隆平高科富力地产销售增速明显落后于行业

000998龙平高科技R&F物业的销售增长率明显落后于行业。

一方面,富力地产销售增加乏力,盈利能力不停走弱;另一方面,纵然通过出售资产、增发股份等手段加鼎力大举度降杠杆,但其资金和债务压力依然不容小觑

《投资时报》研究员黄凤青

前房地产行业;华南五虎;广州R&F置业有限公司(以下简称R&F置业,2777。香港),其中之一,现在面临很多困难。

一方面,公司销售增长乏力,盈利能力不断减弱。自2018年跨过1000亿元门槛以来,R&F地产的销售规模几乎受阻。这几年一直在1300亿的前线,虽然;用价格换数量;并且未能取得突破。同时,其毛利率逐年下降。该公司最近在公布发布的2020年年报显示,其营业额、毛利率、归属于公司所有者的利润等指标去年连续缩水,毛利率为近十年来最低。

另一方面,即使通过出售资产、增发股票等手段大幅降低了杠杆,并取得了初步成效,但R&F地产的资本和债务压力也不容小觑。从2020年底停止的数据,对比房企融资情况;三条红线;R&F地产未能达到标准。其中,无限制现金占短期债务的比例仅为0.4倍,短期债务偿还压力相对较大。并拥有22处重点城市居住用地;二集中;随着政策的实施,资金重要、融资有限的房地产企业将在征地中处于劣势。

为什么销售规模还在以毛利率为代价犹豫不决?at;三条红线;在其他行业的长效机制约束下,龙平高新R&F物业未来的销售增速是否有可能落后于行业的进一步放缓?二集中;政策对公司的影响有多大?

针对这些问题,研究人员《投资时报》最近通过电子邮件向R&F物业发送了同样的总结,但他停止了发布,也没有收到该公司的回复。

毛利率降至十年最低

据公开数据显示,R&F地产主要从事房地产开发,在酒店成长、商业运营、设计生产等领域多元化经营。公司于2005年在香港联交所主板上市,总部位于广州。

2020年,R&F地产的营业收入和几项盈利指标将逐年取消。其年报显示,去年营业额为858.92亿元,同比增长5.42%,下降;毛利为203.88亿元,同比增长31.52%,下降;归属于公司所有者的利润为90.05亿元,同比增长6.9%

进一步追溯到《投资时报》,研究人员发现,实际上,R&F地产的营业额增速在2019年首先放缓,2018年和2019年分别增长了29.66%和18.16%,表明其2019年的增速比下降高11.5个百分点。毛利率增速连续三年下降,2017年至2019年的增速分别为38.03%、33.33%

同时,其毛利率也连续两年下降,从2018年的36.4%下降到2020年的23.7%,2020年降幅超过9个百分点。根据公司披露的营业额和毛利率,研究员《投资时报》计算了R&F地产自2011年以来的毛利率,发现2020年毛利率降至十年来最低。

板块,业务方面,R&F地产2020年毛利率为25.17%,比2019年下降高出9.74个百分点;物业投资业务毛利率较高,从2019年的88.07%上升上升至89.44%;而酒店运营营业额下降了36.45%,毛利率下降了16.63个百分点,只有1.67%。

富力地产已往十年毛利率

数据来源:根据凭证计算公司年报数据

销售规模彷徨不前

至于毛利率下降,R&F地产在其年报中显示,由于2020年规划形势严峻,调整平均价格以加快销售速度,从而影响毛利率。

然而,即使牺牲了毛利率,R&F地产的销售规模也没有太大变化,已经筋疲力尽。

2018年,公司股权协议销售额超过

到2020年,公司股权协议销售额达到1388亿元,几乎停止增长,前一年设定的1520亿元销售目标再次落空。从销售区域来看,其在华东、华北、西南、中南、国外的股权销售均有不同程度的下降,2020年全球商品房销售金额明显落后于行业增速,相比000998龙平高科R&F物业,高出行业增速8.7%。

R&F地产的销售规模在行业排名中也有所下降。根据中国房地产企业在嘉里公布, R&F地产的销售排名,2019年排名第15位,2020年降至第18位

。今年1—4月排名则由去年同期的第17位降至第27位。

对于2021年的销售目的,富力地产制订为1500亿元,与2020年销售金额相比有约8%的增幅。

富力地产销售规模险些障碍不前

数据泉源:公司年报

脚踩;三道红线;

为淘汰房企太过依赖借贷及债务融资,2020年下半年,相关部门引入债务检测指标(即;三道红线;),通过有针对性的相关指标测试权衡房企的财政风险,并通太过类,决议房企的有息欠债增加空间。富力地产在2020年年报中表现,该政策已直接影响房地产企业在2020年的整体营运计谋,久远而言,该政策是让财政指标越好的公司越容易取得债务000998隆平高科富力地产销售增速显着落伍于行业融资,而未达标的公司则需集中改善其信贷状态。

;三道红线;高压之下,降杠杆成为房企的一项重点事情。2020年,富力地产削减债务374亿元,削减或再融资的债务包罗境内债券236亿元、信托及境内银行贷款119亿元、离岸债券及离岸贷款19亿元。

出售资产成为富力地产;回血;的手段之一。该公司2020年年报显示,出售投资物业及写字楼资产如富力综合物流园及广州写字楼物业,发生约59亿元现金款子。据悉,该公司将继续追求资产变现的潜在时机。

此外,梦碎回A路的富力地产通过刊行新H股以增补权益资源。2020年7月,富力地产的名字泛起在首次公然刊行股票申请终止审查企业名单中,回A企图再度受挫。10月,该公司按每股9.82港元的价钱配售2.57亿股H股,召募资金总额为25.24亿元港元。

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作者: 四川配资

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